Banquiers centraux et décideurs ne voient pas de risques de récession à court terme… Paradoxalement, ils s’y préparent.

Intervenant à une conférence d’investisseurs à New York, j’ai pu prendre la «température» économique du pays, écouter et échanger avec des participants de haut niveau. Je vous en propose ici un court résumé.

Si personne ne se risque à annoncer l’imminence d’une crise économique, la crainte d’une récession reste dans tous les esprits. Pis encore, tous s’attachent à énumérer les facteurs aggravants en cas de retournement de la conjoncture. Pour tout dire, un tel inventaire laisse une impression générale de légère confusion, voire même de malaise. Car derrière ces débats se profile une double interrogation: que faire des taux d’intérêt négatifs? Quel rôle peuvent encore jouer les banques centrales?

La part des emprunts au rating BBB a fortement progressé. ….De ce côté de l’Atlantique, on écarte unanimement
la possibilité de porter les taux directeurs en territoire négatif.

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